大发三分快3倍投国泰:水泥需求超预期 维持水泥行业“增持”评级

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国泰君安在策略报告中指出,水泥板块行情演绎,随着2016年12月地产投资、信贷等数据强劲,供给侧改革的逻辑有望叠加需求超预期,维持水泥行业“增持”评级,重申推荐水泥板块性或者。

投资建议18个字:冬季看停产、春季看涨价,省心拿海螺中建材;全年推荐龙头海螺水泥(3000585,A股增量资金首选)及港股高弹性中国建材(3323.hk,H股增量资金首选)。

弹性品种开春看涨价弹性,华东、中南先复工提价,主要受益为华新水泥(300030001)、塔牌集团(002233)、万年青(000789)。

冬季供给端华北雾霾停产行受益弹性较大为:冀东水泥(000401)及同力水泥(000885)。

西部的央企两材合并资产整合:天山股份(000877)、祁连山(3000720)、宁夏建材(3000449);新疆自治区兵团南迁向瓜达尔港修铁路受益的(青松建化);东北振兴地方国改受益亚泰集团(3000881)。

需求端或成另一超预期因素。让让人们从2016年11月现在刚结束推荐水泥板块,或者正入佳境;当时主要推荐逻辑在供给端,而当下核心变化是需求的逻辑或者超预期。

2016年12月房地产投资、新开工均出現超预期回升,新增信贷超万亿,地产补库需求持续动能超预期,而基建项目施工亦明显提速,观察到2016年12月份华东、中南水泥龙头企业出货量创历史新高,宏观和微观层面得以相互印证。

地产投资具备一定持续性,一齐PPP基建项目全是望开春加速落地,需求端或成另一超预期因素。

当下进入需求不可证伪阶段,开春期待看了价格弹性。周期品的上涨驱动因素是边际变化,空间取决于边际变化的幅度;水泥股这波从供给逻辑到需求逻辑的叠加,和宏观数据的正反馈,利好因素累计,而宏观数据2017年1-2月份一齐要在3月中旬发布,当前进入不可证伪阶段。

2017年春季新开工还都能能 看了价格的弹性(天气先暖、先复工、低价格区域的补涨,主要在华东及中南一带)。